EUR 29.20/29.70
USD 26.15/26.45
Понедельник, 17 апреля 2017 19:18

Крутые тачки

Оцените материал
(0 голосов)

Мировой автопром полностью оправился от последствий финансового кризиса. За прошедший год ведущие концерны увеличили свою прибыль на $10 млрд и рассчитывают на продолжение роста продаж на основных рынках

 

Для глобальной автомо­бильной индустрии 2016 г. стал самым прибыльным за всю ее историю. По данным немецкого Центра автомобильного менеджмента, 17 крупнейших автокомпаний суммарно получили EUR104 млрд прибыли. Это не только на EUR10 млрд превышает показатель удачного 2015 г., но и является самым высоким зафиксированным показателем прибыльности автостроительной отрасли мира.

Всего же, по данным Международной ассоциации производителей автомобилей (OICA), в мире было продано 94 млн новых авто всех типов. По прог­нозу OICA, в 2017 г. рынок продолжит расти, хотя и медленнее, — до 96 млн шт.

Одной из основных особенностей автомобильной индустрии является то, что вырученные средства максимально используются для взаимной экспансии, и, как считают эксперты и игроки рынка, отрасль стоит на пороге очередного витка громких сделок слияния и поглощения.

Первый пошел
В начале марта 2017 г. французский концерн PSA Peugeot Citroën (с этого года официальное название — Groupe PSA) объявил о покупке европейского отделения американского концерна General Motors, выпускающего автомобили Opel и Vauxhall. Общая сумма сделки составит EUR2,2 млрд.

За собственно Opel и Vauxhall PSA заплатит EUR1,3 млрд, еще EUR900 млн пойдет на приобретение европейского подразделения компании GM Financial, которая осуществляла финансовые операции GM в Европе (лизинг и кредитование).

p 21Как известно, Opel в составе GM в последние годы приносил убытки (в частности, в 2016 г. убытки американского гиганта в Европе составили $257 млн). General Motors уже планировал продать Opel в 2009 г. — претендентом выступила австрийско-канадская компания Magna.

Но впоследствии руководство GM пересмотрело планы. Общее количество автомобилей, которые будут производиться Group PSA после приобретения Opel и Vauxhall, может достичь 5 млн авто в год, что закрепит позиции группы как второго по величине автоконцерна в Европе после Volkswagen AG (в 2016 г. — 10,3 млн автомобилей).

По меркам мировой автоиндустрии, где подобные соглашения готовятся и проводятся годами, сделка была буквально молниеносной. Об интересе производителя Peugeot и Citroën к европейскому бизнесу GM официально стало известно лишь в феврале 2017 г.

Фондовый рынок уже отреагировал на новости: по данным инвести­ционных компаний, акции Peugeot подорожали на 4,3% (до EUR18,7 за акцию). Стоит учесть, что в 2014 г. 14% акций самой PSA Peugeot Citroën были проданы за $800 млн китайской Dongfeng Motor Corporation (DongFeng).

p 22Немного истории
Современный мировой автопром — это довольно запутанная система сложных взаимосвязей крупнейших автоконцернов, сложившаяся в результате сделок слияния и поглощения, альянсов, кооперации и создания совместных предприятий.

Меняется характер, уровень конкуренции и структура мировой автомобильной промышленности. M&A стали инструментом повышения конкурентоспособности и освоения новых рынков. Для компаний из развивающихся стран слияния и поглощения — это способ преодоления технологической отсталости и быстрого вхождения в “автомобильную элиту”.

Показательна, например, история поглощения немецкой Porsche, которая в 2008 г. сумела получить рекордную прибыль — $13,5 млрд (до налогообложения).

В Porsche, как теперь уже известно, было принято решение использовать средства для покупки крупнейшего немецкого автоконцерна Volkswagen путем “тихой” скупки его акций и опционов.

План был очень смелым — VW в то время производил в 50 раз больше автомобилей, чем Porsche.
Но мировой финансовый кризис внес свои коррективы, и Porsche остановилась буквально в шаге от покупки конкурента. Информация о готовящейся сделке стала публичной, и реакция VW была молниеносной — из добычи концерн превратился в охотника.

p 22 1p 23 1

 В конце 2009 г. бизнес Porsche был куплен Volkswagen за $11,3 млрд, и конкурентная война в немецком автопроме была закончена.

Конечным результатом, наверное, можно считать первое место Volkswagen (бренды VW, Audi, Porsche, Skoda, Seat, Bentley, Bugatti, Lamborghini и др.) на глобальном авторынке по количеству проданных автомобилей в 2016 г.

Из “противоположных” примеров слияния компаний, проведенных на основе двусторонних договоренностей, можно назвать сделку между Fiat SpA и Chrysler Group LLC. Сделка заняла пять лет: начиная с 2009 г. группа Fiat постепенно увеличивала долю в Chrysler.

Бумаги американского производителя итальянский концерн приобретал в том числе у правительств США и Канады. К 2014 г. Fiat SpA консолидировала 58,5% акций Chrysler.

Оставшийся пакет в размере 41,46% был выкуплен у пенсионного трастового фонда Профсоюза работников автопромышленности США United Automobile Workers (VebaTrust). Общая сумма сделки составила $3,65 млрд.

Новые “драконы”
Последнее десятилетие мировой автопром прошел еще и под знаком постоянно растущего давления со стороны новых “азиатских тигров” — автокомпаний Китая и Индии (“молодые азиатские тигры”, или “драконы”, — неофициальное название экономик Южной Кореи, Сингапура, Гонконга и Тайваня).

p 23Началом массовой китайской экспансии на мировой авторынок, наверное, можно считать 2005 г., когда автомобильная компания Nanjing Automobile приобрела культовый британский бренд MG Rover.

Сделка обошлась китайскому производителю в $104 млн. Китайцы почти сразу наладили производство автомобилей MG марки в г.Нанкине, а в 2011 г. возобновили производство MG в Великобритании.

Но самым громким приобретением китайских автоконцернов можно считать покупку автомобилестроительным холдингом Zhejiang Geely у компании Ford шведского производителя Volvo в 2010 г. за $1,8 млрд.

Заметим, что самой Ford в 1999 г. Volvo обошлась куда дороже — в $6,45 млрд. Цена снизилась как из-за мирового кризиса, так и из-за хронических убытков шведского производителя. Китайцам удалось выпустить несколько заметных концептов и модернизировать основные модели Volvo.

Кстати, курс Ford Motor на распродажу “непрофильных” активов позволил индийскому автопроизводителю Tata Motors Ltd. громко заявить о себе на мировом авторынке и “обзавестись” премиальными брендами Jaguar и Land Rover.

Сделка между Ford и Tata проводилась в 2009-2013 гг., и в результате Jaguar и Land Rover обошлись индийцам в $2,3 млрд.

Британские активы Ford были выставлены на продажу в июне 2007 г. в связи со стремлением корпорации сосредоточиться на своем основном автомобильном бизнесе под маркой Ford. При этом Jaguar американская компания приобрела в 1989 г. за $2 млрд, а Land Rover — в 2000 г. за $2,75 млрд.

Альянсы в новом исполнении
Особенностью мирового автопрома является еще и то, что отдельных автопроизводителей в “чистом виде” почти не осталось. На рынке действуют крупные постоянные или временные альянсы концернов, совместные предприятия и т.п.

Заклятые конкуренты на одном рынке вполне могут вести совместную деятельность на другом. Например, упомянутая война между Porsche и Volkswagen не мешала немецкому автопрому проводить совместную экспансию на рынок Азии.

Сейчас на мировом рынке есть новое инновационное направление, которое может стать основой появления новых стратегических альянсов, — разработка и производство электромобилей. В частности, немецкие Audi и Porsche уже заявили, что будут совместно работать над электрокарами и автономными авто.

В этом направлении, кстати, может найтись место и для Украины, где производство автомобилей практически остановилось (в 2016 г. было собрано всего 4,34 тыс. легковых авто). Даже “Богдан”, когда-то принадлежавший Президенту, остановил производство.

Но, как заявил министр инфраструктуры Владимир Омелян, корейская Posco Daewoo заинтересована в производстве электромобилей в Украине. По словам г-на Омеляна, Мининфраструктуры совместно с Минрегионом уже разрабатывает изменения в законодательство, предполагающие введение нормы для всех застройщиков, которые сдают в эксплуатацию многоквартирные дома с подземным паркингом, об обязательном выделении части площади — не менее 10-15% — для парковки электромобилей и размещения зарядных станций для них.

С одной стороны, Украина в прошлом году вошла в Топ-5 стран по приросту рынка электромобилей и зарядных станций (4% проданных новых авто были электромобилями). С другой стороны, даже в зажиточной Германии доля электрокаров пока составляет менее 0,15% автопарка. Поэтому норма об отведении 10-15% пространства под электромобили, скажем прямо, сильно завышена.

Михаил Дикаленко

Дополнительная информация

  • Номер: Бизнес №16 от 17.04.2017
Прочитано 180 раз
Авторизуйтесь, чтобы получить возможность оставлять комментарии
ШАРЖИ 
ДЕЛОВОЙ календарь
« Май 2017 »
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31        
КОЛУМНИСТЫ БИЗНЕСА
ОПРОС 
Нравится ли вам новый сайт журнала Бизнес